REGULAMENT nr. 4 din 1 aprilie 1999

privind supravegherea electronică a pieţei de capital

EMITENT

COMISIA NAŢIONALA A VALORILOR MOBILIARE

Publicat în MONITORUL OFICIAL nr. 220 din 19 mai 1999

Articolul 1

Prezentul regulament stabileşte norme cu privire la supravegherea electronică a tranzacţiilor care se realizează pe pieţele reglementate de capital - Bursa de Valori Bucureşti, Piaţa RASDAQ şi Piaţa Valorilor Mobiliare Necotate - asigurata de Oficiul de supraveghere a pieţei de capital.

Articolul 2

În înţelesul prezentului regulament, termenii şi expresiile de mai jos au următoarele semnificatii:

. C.N.V.M. - Comisia Naţionala a Valorilor Mobiliare;

. OSP - Oficiul de supraveghere a pieţelor reglementate de valori mobiliare;

. manipularea pieţei - orice fapta sau conduita ce poate afecta raporturile care se stabilesc între nivelul şi structura cererii şi ofertei de valori mobiliare, având ca efect modificarea artificiala a preţurilor, cu scopul de a insela şi a frauda investitorii;

. administrarea riscului - sistem de norme prin care se asigura controlul şi prevenirea esecurilor, la un cost minim, pentru eliminarea posibilităţilor de creare a unei stări sistemice care ar ameninta piaţa în întregul ei.

Riscurile supravegheate sunt:

. riscul creditului - măsura în care părţile pot plati sau transfera valorile mobiliare în conformitate cu obligaţiile asumate;

. riscul de piaţa - măsura în care modificări adverse ale preţurilor de piaţa ale valorilor mobiliare pot provoca pierderi mai mari decât cele prevăzute în regulamentele de tranzactionare;

. riscul sistemic - măsura în care esecul investitorului sau al intermediarului individual poate afecta în lant participanţii la tranzacţionarea valorilor mobiliare;

. riscul operational - măsura în care pot aparea pierderi ca urmare a erorilor accidentale sau a deficienţelor sistemelor electronice de control al riscului;

. riscul de lichiditate - măsura în care investitorul sau intermediarul poate ajunge în incapacitatea de a-şi modifica prin tranzacţii pe piaţa structura portofoliului, în sensul asigurării unui grad de lichiditate suficient.

Articolul 3

Oficiul de supraveghere a pieţei de capital are ca atribuţii supravegherea tranzacţiilor care se realizează pe pieţele reglementate, în vederea prevenirii manipulării pieţei şi a administrării riscurilor care decurg din tranzacţiile cu valori mobiliare.

Articolul 4

Pentru prevenirea manipulării pieţei OSP are următoarele atribuţii:

- urmăreşte în timp real derularea tranzacţiilor care au loc în cadrul sistemelor de tranzactionare;

- evalueaza elementele de manipulare a pieţei, pe baza informaţiilor privind momentul, preţul, volumul, identitatea părţilor care tranzactioneaza şi tipul tranzacţiei;

- aduce la cunoştinţa C.N.V.M., în timp real, cazurile de manipulare şi susţine cu informaţiile necesare fundamentarea deciziilor de intervenţie.

Articolul 5

Pentru administrarea corespunzătoare a elementelor de risc OSP are următoarele atribuţii:

- evalueaza situaţiile de creştere nejustificată a riscului, pe baza unor modele de evaluare acceptate la nivel internaţional cu privire la riscul financiar;

- urmăreşte, în timp real, evoluţia şi structura portofoliilor intermediarilor de valori mobiliare;

- aduce la cunoştinţa C.N.V.M. cazurile de creştere a riscului şi susţine cu informaţiile necesare fundamentarea deciziilor de intervenţie.

Articolul 6

OSP îşi exercită funcţia de supraveghere electronică în mod specific prin interconectarea şi comunicarea cu sistemele electronice de tranzactionare şi de execuţie a tranzacţiilor, functionale în cadrul Bursei de Valori Bucureşti, al Pieţei RASDAQ şi al Societăţii Naţionale de Compensare, Decontare şi Depozitare.

Articolul 7

Informaţiile existente în cadrul OSP au caracter strict secret şi se supun regimului legal corespunzător de protecţie.

Articolul 8

Activitatea OSP se desfăşoară într-un spaţiu dedicat, cu grad corespunzător de securitate. Accesul în spaţiul dedicat şi la informaţiile gestionate sunt strict limitate şi se avizează prin ordin al preşedintelui C.N.V.M.

-----------