Question Generation Response

DOCUMENT_CATEGORY: decision_modification
CATEGORY_REASON: Documentul este o lege care modifică și completează în mod extensiv trei acte normative existente (OUG 32/2012, Legea 297/2004, Legea 74/2015) din domeniul pieței de capital.

| **Articolul I - Modificări aduse OUG nr. 32/2012** | | |
|-------|-----|-----------|
| **Art. 3 - Definirea depozitarului central** | | |
| start | end | întrebare |
| 8 | 9 | Cum este definit un depozitar central de titluri de valoare în legislația privind organismele de plasament colectiv? |
| **Art. 5 - Servicii suplimentare și restricții S.A.I.** | | |
| start | end | întrebare |
| 10 | 15 | Ce servicii suplimentare, pe lângă administrarea O.P.C.V.M., poate desfășura o societate de administrare a investițiilor (S.A.I.)? |
| 10 | 15 | Poate o societate de administrare a investițiilor (S.A.I.) fi autorizată să desfășoare exclusiv servicii de consultanță de investiții sau administrare a portofoliilor individuale? |
| 10 | 15 | În ce condiții poate o S.A.I. să administreze indici de referință și ce limitări se aplică? |
| **Art. 6 - Activitatea de administrare a portofoliului colectiv** | | |
| start | end | întrebare |
| 16 | 18 | Ce funcții specifice include activitatea de administrare a portofoliului colectiv pentru organismele de plasament? |
| **Art. 7 - Aplicarea legislației pieței de capital** | | |
| start | end | întrebare |
| 19 | 20 | Ce dispoziții din legislația privind piețele de instrumente financiare se aplică societăților de administrare a investițiilor (S.A.I.) care furnizează servicii de administrare a portofoliilor individuale? |
| **Art. 9 - Cerințe pentru autorizarea S.A.I.** | | |
| start | end | întrebare |
| 21 | 25 | Ce informații trebuie să conțină programul de activitate depus la cererea de autorizare a unei societăți de administrare a investițiilor (S.A.I.)? |
| 21 | 25 | Ce detalii despre persoanele care conduc efectiv activitatea trebuie incluse în cererea de autorizare a unei S.A.I.? |
| 21 | 25 | Care sunt obligațiile unei S.A.I. privind informațiile despre durabilitate în sectorul serviciilor financiare la momentul autorizării? |
| **Art. 12 & 12^1 - Conducerea efectivă a S.A.I.** | | |
| start | end | întrebare |
| 26 | 30 | Care sunt cerințele de reputație și experiență pentru persoanele care conduc efectiv activitatea unei societăți de administrare a investițiilor (S.A.I.)? |
| 26 | 30 | Câte persoane trebuie să asigure conducerea efectivă a unei S.A.I. în sistem unitar sau dualist și ce condiții trebuie să îndeplinească? |
| 26 | 30 | Care este durata maximă a contractului de mandat pentru persoanele din conducerea efectivă a unei S.A.I.? |
| **Art. 14^1 & 14^2 - Delegarea funcțiilor și notificări** | | |
| start | end | întrebare |
| 31 | 42 | Ce informații trebuie să furnizeze o S.A.I. autorității de supraveghere (A.S.F.) cu privire la delegarea funcțiilor către terți? |
| 31 | 42 | Ce detalii despre resursele umane și tehnice trebuie raportate de o S.A.I. la delegarea sarcinilor de administrare a portofoliului sau a riscurilor? |
| 31 | 42 | În ce situații este o S.A.I. obligată să notifice A.S.F. cu privire la modificări substanțiale aduse condițiilor de autorizare? |
| **Art. 33 - Condiții pentru delegarea funcțiilor S.A.I.** | | |
| start | end | întrebare |
| 43 | 49 | Ce condiții trebuie îndeplinite pentru ca o S.A.I. să delege funcții de administrare a investițiilor către o entitate dintr-o țară terță? |
| 43 | 49 | În ce situații o S.A.I. este considerată o entitate de tip "cutie poștală" (post-box entity) și care sunt consecințele? |
| 43 | 49 | Este considerată delegare îndeplinirea funcției de distribuție a titlurilor de participare de către distribuitori care acționează în nume propriu? |
| **Art. 34 - Administrarea O.P.C.V.M. la inițiativa terților** | | |
| start | end | întrebare |
| 50 | 50 | Ce obligații suplimentare are o S.A.I. atunci când administrează un O.P.C.V.M. la inițiativa unui terț? |
| 50 | 50 | Cum trebuie să gestioneze o S.A.I. conflictele de interese care pot apărea din relația cu un inițiator terț al unui O.P.C.V.M.? |
| **Art. 37^1 - Raportări periodice ale S.A.I.** | | |
| start | end | întrebare |
| 51 | 60 | Ce informații trebuie să raporteze periodic o S.A.I. către A.S.F. pentru fiecare O.P.C.V.M. administrat? |
| 51 | 60 | Ce detalii specifice privind delegarea funcțiilor de administrare a portofoliului sau a riscurilor trebuie incluse în raportările către autoritatea de supraveghere? |
| 51 | 60 | Care sunt elementele obligatorii de raportat de către o S.A.I. referitoare la gestionarea lichidității și profilul de risc al unui O.P.C.V.M.? |
| **Art. 52^1 - Funcții de custodie și depozitari centrali** | | |
| start | end | întrebare |
| 61 | 63 | Cum este definită delegarea funcțiilor de custodie în relația cu un depozitar central de titluri de valoare (CSD)? |
| 61 | 63 | Care este diferența, din perspectiva delegării funcțiilor de custodie, între un CSD de tip emitent și un CSD de tip investitor? |
| 61 | 63 | Ce obligații de diligență are un depozitar la selectarea unei entități terțe pentru delegarea sarcinilor de custodie? |
| **Art. 91 & 99 - Limite de investiții și informații cheie** | | |
| start | end | întrebare |
| 64 | 66 | În ce condiții pot fi excluse activele segregate de la calculul limitelor de investiții pentru un O.P.C.V.M.? |
| 64 | 66 | Ce caracteristici trebuie să aibă informațiile-cheie destinate investitorilor unui organism de plasament colectiv? |
| **Art. 104 - Suspendarea operațiunilor și instrumente de lichiditate** | | |
| start | end | întrebare |
| 67 | 68 | În ce situații excepționale poate un O.P.C.V.M. suspenda temporar subscrierea sau răscumpărarea titlurilor de participare? |
| 67 | 68 | Poate autoritatea de supraveghere (A.S.F.) să solicite unui O.P.C.V.M. să suspende operațiunile și în ce condiții? |
| 67 | 68 | Ce obligații de notificare are un O.P.C.V.M. față de A.S.F. la activarea sau dezactivarea instrumentelor de administrare a lichidităților? |
| **Art. 107^1 - Instrumente de administrare a lichidității pentru O.P.C.V.M.** | | |
| start | end | întrebare |
| 69 | 70 | Care sunt instrumentele de administrare a lichidității pe care un O.P.C.V.M. trebuie să le aibă la dispoziție? |
| 69 | 70 | Câte instrumente de administrare a lichidității trebuie să selecteze un O.P.C.V.M. și există excepții de la această regulă? |
| 69 | 70 | În ce condiții specifice poate fi utilizată "răscumpărarea în natură" ca instrument de gestionare a lichidității? |
| **Art. 179 & 179^1 - Cooperarea între autorități** | | |
| start | end | întrebare |
| 72 | 76 | Ce obligații de cooperare are A.S.F. cu autoritățile competente din alte state membre, ESMA și CERS? |
| 72 | 76 | Ce tip de informații colectate de A.S.F. trebuie puse la dispoziția altor autorități europene de supraveghere? |
| 72 | 76 | În ce situații poate ESMA solicita A.S.F. să impună obligații de raportare suplimentare pentru entitățile supravegheate? |
| **Art. 181 - Secretul profesional** | | |
| start | end | întrebare |
| 77 | 78 | Care este întinderea obligației de a păstra secretul profesional pentru personalul A.S.F. și experții desemnați? |
| 77 | 78 | În ce situații excepționale pot fi divulgate informații confidențiale deținute de A.S.F. în cadrul procedurilor civile sau comerciale? |
| **Art. 182 & 193^3 - Schimb de informații și competențe transfrontaliere** | | |
| start | end | întrebare |
| 79 | 81 | În ce condiții poate A.S.F. să facă schimb de informații cu alte autorități competente și autorități fiscale din România? |
| 79 | 81 | Poate A.S.F., în calitate de autoritate gazdă, să solicite autorității de origine a unui O.P.C.V.M. să își exercite competențele de supraveghere? |
| **Art. 195 - Încălcări ale legislației** | | |
| start | end | întrebare |
| 82 | 82 | Ce fapte constituie încălcări ale legislației privind organismele de plasament colectiv, referitoare la condițiile de funcționare și autorizare? |
| **Transpunerea Directivei Europene** | | |
| start | end | întrebare |
| 83 | 84 | Ce directivă europeană privind dispozițiile de delegare și administrarea riscului de lichiditate este transpusă prin modificările aduse legislației O.P.C.V.M.? |
| **Articolul II - Modificări aduse Legii nr. 74/2015** | | |
| **Art. 3 - Definiții în legislația A.F.I.A.** | | |
| start | end | întrebare |
| 87 | 95 | Cum este definit un "FIA care acordă împrumuturi" în legislația privind administratorii de fonduri de investiții alternative? |
| 87 | 95 | Ce se înțelege prin "acordarea unui împrumut" de către un fond de investiții alternative (FIA)? |
| 87 | 95 | Care este definiția "împrumutului din partea acționarilor" în contextul fondurilor de investiții alternative? |
| **Art. 4^1 & 4^2 - Reguli privind acordarea de împrumuturi** | | |
| start | end | întrebare |
| 96 | 99 | Este permisă acordarea de împrumuturi către consumatori de către fondurile de investiții alternative (FIA) pe teritoriul României? |
| 96 | 99 | Activitatea de acordare de împrumuturi de către un AFIA/FIA intră sub incidența legislației privind instituțiile financiare nebancare (IFN)? |
| **Art. 5 - Activități suplimentare pentru A.F.I.A.** | | |
| start | end | întrebare |
| 100 | 103 | Ce noi activități pot desfășura administratorii de fonduri de investiții alternative (AFIA) pe lângă funcțiile de bază? |
| 100 | 103 | Pot AFIA să administreze indici de referință sau să desfășoare activități de administrare a creditelor? |
| **Art. 6 - Restricții și legislație aplicabilă A.F.I.A.** | | |
| start | end | întrebare |
| 105 | 106 | Ce dispoziții din legislația piețelor de instrumente financiare se aplică AFIA care furnizează servicii de administrare a portofoliilor individuale? |
| 105 | 106 | Există restricții pentru AFIA în ceea ce privește administrarea indicilor de referință utilizați în fondurile proprii? |
| **Art. 7 - Cerințe de autorizare pentru A.F.I.A.** | | |
| start | end | întrebare |
| 107 | 124 | Ce informații detaliate despre persoanele din conducere trebuie incluse în cererea de autorizare a unui AFIA? |
| 107 | 124 | Ce trebuie să cuprindă un program de activitate al unui AFIA în ceea ce privește respectarea obligațiilor legale și resursele utilizate? |
| 107 | 124 | Ce informații trebuie furnizate la autorizare despre delegarea și subdelegarea activităților de către un AFIA? |
| **Art. 8 & 12 - Conducerea A.F.I.A. și raportări de costuri** | | |
| start | end | întrebare |
| 126 | 127 | Care sunt cerințele privind reputația, experiența și domiciliul pentru persoanele care conduc efectiv activitatea unui AFIA? |
| 126 | 127 | Ce obligații de raportare a costurilor către ESMA au autoritățile naționale de supraveghere în legătură cu AFIA? |
| **Art. 14 - Administrarea F.I.A. la inițiativa terților** | | |
| start | end | întrebare |
| 128 | 128 | Ce obligații specifice are un AFIA care administrează un fond de investiții la inițiativa unui terț pentru a preveni conflictele de interese? |
| **Art. 15 - Reguli pentru activitatea de creditare a F.I.A.** | | |
| start | end | întrebare |
| 129 | 131 | Care este limita maximă a unui împrumut acordat de un FIA unui singur debitor, dacă acesta este o instituție financiară? |
| 129 | 131 | Ce nivel maxim de levier este permis pentru un FIA de tip deschis sau închis care acordă împrumuturi? |
| 129 | 131 | Căror entități îi este interzis unui FIA să le acorde împrumuturi? |
| 129 | 131 | Ce procent din valoarea noțională a unui împrumut trebuie reținut de un FIA în cazul transferului acestuia către terți și pentru ce perioadă? |
| **Art. 15^1 - Evaluarea bonității și raportarea la Centrala Riscului de Credit** | | |
| start | end | întrebare |
| 132 | 133 | Ce obligații au AFIA/FIA privind evaluarea bonității debitorilor persoane juridice înainte de a acorda un credit? |
| 132 | 133 | Au AFIA/FIA care acordă împrumuturi în România obligația de a raporta la Centrala Riscului de Credit a BNR? |
| **Art. 16 - Tipul F.I.A. și instrumente de lichiditate** | | |
| start | end | întrebare |
| 134 | 134 | Ca regulă generală, un fond de investiții alternative (FIA) care acordă împrumuturi trebuie să fie de tip deschis sau închis? |
| 134 | 134 | Ce obligații are un AFIA care administrează un FIA de tip deschis în ceea ce privește selectarea instrumentelor de administrare a lichidității? |
| 134 | 134 | Ce obligații de notificare are un AFIA față de A.S.F. la activarea sau dezactivarea suspendării răscumpărărilor sau a altor instrumente de lichiditate? |
| **Art. 19 - Delegarea funcțiilor de către A.F.I.A.** | | |
| start | end | întrebare |
| 135 | 142 | Ce condiții trebuie îndeplinite pentru ca o entitate terță să poată subdelega funcțiile primite de la un AFIA? |
| 135 | 142 | Răspunderea unui AFIA față de investitori este afectată de delegarea funcțiilor către o terță parte? |
| 135 | 142 | Este considerată delegare, în sensul legii, funcția de distribuție îndeplinită de distribuitori care acționează în nume propriu? |
| **Art. 20 - Reguli privind depozitarul F.I.A.** | | |
| start | end | întrebare |
| 143 | 149 | În ce condiții excepționale poate fi numit un depozitar pentru un FIA stabilit într-un alt stat membru? |
| 143 | 149 | Ce cerințe trebuie să îndeplinească un stat terț pentru ca un depozitar stabilit acolo să poată fi numit pentru un FIA? |
| 143 | 149 | Ce obligații de schimb de informații există între autoritatea competentă pentru un FIA/AFIA și autoritatea competentă pentru depozitarul acestuia, dacă sunt diferite? |
| **Art. 22 - Informații dezvăluite investitorilor F.I.A.** | | |
| start | end | întrebare |
| 150 | 154 | Ce informații noi trebuie să fie dezvăluite investitorilor unui FIA, în special referitor la comisioane și portofoliul de împrumuturi? |
| 150 | 154 | Ce informații despre administrarea riscului de lichiditate și instrumentele disponibile trebuie descrise în documentele unui FIA? |
| **Art. 23 - Obligații de raportare ale A.F.I.A.** | | |
| start | end | întrebare |
| 155 | 167 | Ce informații detaliate trebuie să raporteze un AFIA către autoritatea de supraveghere cu privire la acordurile de delegare a funcțiilor? |
| 155 | 167 | Ce informații generale despre piețele, instrumentele și expunerile fiecărui FIA trebuie raportate periodic de către AFIA? |
| **Art. 24 - Schimb de informații între autorități** | | |
| start | end | întrebare |
| 168 | 169 | Ce informații colectate de A.S.F. de la AFIA trebuie puse la dispoziția altor autorități europene și a Sistemului European al Băncilor Centrale? |
| 168 | 169 | În ce situații trebuie A.S.F. să furnizeze informații bilaterale autorităților din alte state membre despre un AFIA sau FIA care ar putea constitui un risc sistemic? |
| **Art. 31^1 & 32^1 - Încetarea distribuirii titlurilor F.I.A.** | | |
| start | end | întrebare |
| 170 | 171 | Care sunt condițiile pentru retragerea notificării privind distribuirea titlurilor de participare ale unui FIA, inclusiv durata ofertei de răscumpărare? |
| 170 | 171 | În ce condiții poate un AFIA dintr-un alt stat membru să înceteze distribuirea titlurilor de participare ale unui FIA în România? |
| **Art. 36-46 - Reguli pentru entități din state terțe** | | |
| start | end | întrebare |
| 172 | 179 | Ce condiții legate de combaterea spălării banilor și cooperarea fiscală trebuie să îndeplinească un stat terț pentru ca un FIA sau AFIA de acolo să poată opera în UE? |
| 172 | 179 | Ce se întâmplă dacă un stat terț, unde este stabilit un AFIA autorizat, este ulterior inclus pe lista jurisdicțiilor necooperante fiscal sau cu risc ridicat de spălare a banilor? |
| **Art. 47 - Scheme de economii pentru angajați** | | |
| start | end | întrebare |
| 180 | 180 | În ce condiții poate un AFIA să distribuie titluri de participare ale unui FIA către angajați în cadrul unor scheme de economii? |
| 180 | 180 | Se pot impune cerințe suplimentare la distribuirea transfrontalieră a titlurilor unui FIA în cadrul schemelor de participare a angajaților? |
| **Art. 50 - Competențe A.S.F. și secret profesional** | | |
| start | end | întrebare |
| 181 | 182 | Poate A.S.F. să solicite unui AFIA să activeze sau să dezactiveze instrumente de administrare a lichidității și în ce circumstanțe? |
| 181 | 182 | Cum se aplică obligația de a păstra secretul profesional persoanelor care lucrează pentru A.S.F. în legătură cu sarcini delegate de ESMA? |
| **Art. 51^1 - Sancțiuni pentru încălcarea regulamentelor UE** | | |
| start | end | întrebare |
| 183 | 185 | Cine constată și sancționează încălcarea regulamentelor europene privind fondurile cu capital de risc (EuVECA) și fondurile de antreprenoriat social (EuSEF)? |
| **Art. 58 - Cooperare transfrontalieră în supravegherea A.F.I.A.** | | |
| start | end | întrebare |
| 187 | 188 | Ce procedură trebuie urmată dacă A.S.F., în calitate de autoritate gazdă, solicită autorității de origine a unui AFIA să intervină? |
| 187 | 188 | Ce obligații de informare are A.S.F. dacă suspectează că un AFIA, care nu este supravegheat direct, încalcă legislația? |
| 187 | 188 | Cum se gestionează dezacordul între autoritatea de origine și cea gazdă a unui AFIA cu privire la necesitatea unor măsuri de supraveghere? |
| **Art. 62^1 & 62^2 - Confidențialitate și informare** | | |
| start | end | întrebare |
| 189 | 192 | Care sunt regulile de confidențialitate pentru informațiile schimbate între A.S.F. și alte autorități europene de supraveghere? |
| 189 | 192 | În ce condiții pot fi divulgate informațiile confidențiale schimbate între autoritățile de supraveghere? |
| **Art. 63^3 - Dispoziții tranzitorii pentru F.I.A. care acordă împrumuturi** | | |
| start | end | întrebare |
| 194 | 195 | Ce regim tranzitoriu se aplică fondurilor de investiții alternative (FIA) care acordau împrumuturi înainte de intrarea în vigoare a noilor reguli? |
| 194 | 195 | Până la ce dată trebuie FIA-urile existente care acordă împrumuturi să se conformeze noilor limite de expunere și de levier? |
| 194 | 195 | Există excepții de la aplicarea noilor reguli pentru FIA-urile care acordă împrumuturi și care nu mai mobilizează capital suplimentar? |
| **Anexa nr. 4 - Instrumente de administrare a lichidității A.F.I.A.** | | |
| start | end | întrebare |
| 201 | 211 | Ce sunt "conturile pentru active nelichide" (side-pockets) ca instrument de administrare a lichidității pentru un FIA? |
| 201 | 211 | Care este diferența dintre "devierea prețurilor" (swing pricing) și un "sistem dual de prețuri" în gestionarea lichidității unui fond? |
| 201 | 211 | Ce reprezintă un "comision de răscumpărare" sau o "taxă antidiluție" și care este scopul lor în administrarea unui fond de investiții? |
| **Articolul III - Dispoziții tranzitorii** | | |
| start | end | întrebare |
| 212 | 212 | Ce termen au entitățile de pe piața de capital (S.A.I., A.F.I.A., O.P.C.V.M.) pentru a-și adapta documentele și activitatea la noile prevederi legale? |
| 212 | 212 | Ce se întâmplă cu entitățile de pe piața de capital care sunt în curs de autorizare la data intrării în vigoare a noilor modificări legislative? |
| **Articolul IV - Dispoziții finale** | | |
| start | end | întrebare |
| 213 | 214 | Care este data de intrare în vigoare a modificărilor legislative privind organismele de plasament colectiv și administratorii de fonduri de investiții? |
| 213 | 214 | Există prevederi ale noii legi care intră în vigoare la o dată ulterioară termenului general? |
| 213 | 214 | Până la ce dată trebuie Autoritatea de Supraveghere Financiară (A.S.F.) să emită reglementările secundare în aplicarea noilor modificări legislative? |
ALL_CHAPTERS_COVERED: true