| Document ID: | 34911 |
|---|---|
| Source URL: | https://legislatie.just.ro/Public/DetaliiDocumentA... |
| Scraped At: | 2026-09-08 17:18:34 |
| Last Updated: | 2026-09-11 17:26:18 |
| Valid From: | 08.04.2002 |
| Latest Version: | Yes |
| Status: | ABROGATED on 28.06.2004 |
| Abrogated By: | LEGE 297 28/06/2004 |
| Meta tags: |
|
|---|---|
| Detail metadata: |
|
ORDONANŢA DE URGENŢĂ nr. 27 din 13 martie 2002
privind pieţele reglementate de mărfuri şi instrumente financiare derivate
GUVERNUL
Publicat în MONITORUL OFICIAL nr. 232 din 8 aprilie 2002În temeiul prevederilor art. 114 alin. (4) din Constituţia României,
Guvernul României adopta prezenta ordonanţă de urgenţă.
Prezenta ordonanţă de urgenţă stabileşte modul de reglementare, organizare, funcţionare şi supraveghere a societăţilor de bursa, burselor de mărfuri, membrilor burselor de mărfuri, precum şi a caselor de compensaţie.
Punerea în aplicare a prezentei ordonanţe de urgenţă, supravegherea, precum şi controlul respectării dispoziţiilor sale sunt încredinţate Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare, denumita în continuare C.N.V.M., investită în acest scop cu puteri de reglementare şi supraveghere, incluzând puterea de autorizare, delegare, decizie, interdicţie, intervenţie, monitorizare, inspecţie, ancheta şi sancţionare administrativă, în condiţiile, modalităţile şi limitele stabilite prin prezenta ordonanţă de urgenţă şi prin reglementările C.N.V.M.
C.N.V.M. este singura instituţie abilitata sa autorizeze societăţile de bursa, casele de compensaţie şi asociaţiile profesionale cu personalitate juridică ca organisme cu putere de autoreglementare în condiţiile reglementărilor privind autorizarea organismelor de autoreglementare.
1. activ suport - activul, precum marfa, titlul reprezentativ de marfa, activul financiar, fără a se limita la acestea, care sta la baza tranzactionarii instrumentelor financiare derivate pe pieţele dezvoltate de bursele de mărfuri;
2. activ financiar - activul ce consacra drepturi băneşti ale deţinătorului acestuia, precum şi drepturi asupra veniturilor viitoare rezultate din valorificarea unor fonduri. Activele financiare includ, fără a se limita la acestea:
a) valori mobiliare; ... b) efecte de comerţ emise de către o societate comercială; ... c) instrumente sintetice de tipul indicilor bursieri; ... d) rata dobânzii, instrumente sintetice care au la baza rata dobânzii; ... e) instrumente având la baza moneda naţionala, devize convertibile; ... f) contracte futures, contracte cu optiuni, alte instrumente financiare derivate calificate astfel de C.N.V.M.; ...3. apel în marja - cererea cu titlu de obligativitate pentru încadrarea în limitele impuse contului în marja;
4. broker - persoana fizica atestata de consiliul bursei de mărfuri şi autorizata de C.N.V.M. sa negocieze cereri şi oferte şi sa încheie tranzacţii exclusiv în numele unui membru al bursei de mărfuri;
5. casa de compensaţie - societatea comercială sau departamentul din cadrul societăţii de bursa care efectuează zilnic pentru membrii compensatori reevaluarea poziţiilor deschise, calculul şi reţinerea garanţiilor, compensarea şi decontarea;
6. client - persoana fizica sau juridică parte într-un contract de intermediere încheiat cu un membru al bursei de mărfuri;
7. cont de client - contul din evidentele membrului bursei de mărfuri, în care sunt evidentiate sumele, valorile şi bunurile clientului, precum şi obligaţiile asumate şi drepturile dobândite de acesta din tranzacţiile încheiate la bursa de mărfuri;
8. cont în marja - contul în care se evidenţiază sumele, valorile sau bunurile necesare garantarii poziţiilor deschise, precum şi drepturile dobândite şi obligaţiile asumate;
9. contracte forward - contracte ce creează pentru părţi obligaţia de a vinde, respectiv de a cumpara o anumită marfa la un preţ convenit în momentul încheierii tranzacţiei şi care se executa prin livrarea efectivă a mărfii şi plata preţului la o anumită data viitoare;
10. contracte futures - contracte standardizate care creează pentru părţi obligaţia de a vinde sau de a cumpara un anumit activ suport la data scadentei şi la un preţ convenit la momentul încheierii tranzacţiei;
11. contracte cu optiuni (optiuni) - contracte standardizate care, în schimbul plăţii unei prime, creează pentru cumpărătorul opţiunii dreptul, dar nu şi obligaţia, de a cumpara sau de a vinde un anumit activ suport la un preţ prestabilit, numit preţ de exercitare, până la sau la data expirării;
12. contracte spot - contracte cu executare imediata prin livrarea efectivă a mărfii şi plata preţului;
13. data expirării - ziua din luna şi anul până la care sau la care poate avea loc exercitarea unei optiuni;
14. data scadentei - ziua din luna şi anul la care s-a convenit executarea obligaţiilor asumate prin tranzacţiile încheiate pe pieţele dezvoltate de bursele de mărfuri;
15. informaţii privilegiate - informaţiile de orice natura privitoare la operaţiunile de bursa sau activele tranzacţionate care nu au devenit încă publice şi a căror divulgare ar putea influenţa cotatiile sau alte aspecte ale tranzacţiilor prin bursele de mărfuri;
16. instrumente financiare derivate - contractele futures, opţiunile, precum şi alte asemenea instrumente calificate astfel de C.N.V.M., ale căror active suport includ marfa, titlul reprezentativ de marfa sau activul financiar;
17. investitor - orice persoană fizica sau juridică care urmăreşte obţinerea de profit din tranzacţiile încheiate la o bursa de mărfuri în contul sau;
18. încheierea unei tranzacţii - acordul de voinţa dat asupra unuia sau mai multor contracte spot, forward, futures sau cu optiuni identice;
19. închiderea unei poziţii deschise - stingerea de către client, membrul bursei, membrul compensator sau casa de compensaţie a obligaţiilor contractuale dintr-o poziţie deschisă, prin efectuarea unei tranzacţii în sens contrar sau prin exercitarea dreptului conferit de opţiune;
20. marfa - orice bun mobil, inclusiv mobil prin anticipatie, fungibil prin natura sa, precum şi orice serviciu standardizat;
21. membru al bursei de mărfuri - persoana juridică care, indeplinind condiţiile prevăzute de prezenta ordonanţă de urgenţă şi regulamentele C.N.V.M., are dreptul de a încheia tranzacţii pe una sau mai multe pieţe dezvoltate de bursa de mărfuri;
22. membru compensator - persoana juridică care, indeplinind condiţiile prevăzute de prezenta ordonanţă de urgenţă şi regulamentele C.N.V.M., are dreptul sa înregistreze tranzacţiile cu instrumente financiare derivate la o casa de compensaţie;
23. ordin de bursa - instrucţiunea ferma care consemnează modalitatea de negociere a unei cereri sau oferte pe pieţele la disponibil sau a instrumentelor financiare derivate;
24. pieţe la disponibil - pieţele specializate, dezvoltate de o bursa de mărfuri, care asigura condiţiile pentru încheierea de tranzacţii cu contracte spot şi forward;
25. pieţe ale instrumentelor financiare derivate - pieţe specializate, dezvoltate de o bursa de mărfuri care asigura condiţiile pentru încheierea de tranzacţii cu instrumente financiare derivate;
26. pieţe reglementate - pieţe la disponibil sau ale instrumentelor financiare derivate, care îndeplinesc cumulativ următoarele condiţii:
a) funcţionează regulat şi operează în mod ordonat; ... b) respecta reglementările C.N.V.M., precum şi regulamentele bursei de mărfuri autorizate de C.N.V.M., care definesc condiţiile de acces pe piaţa, precum şi cele de operare; ... c) respecta cerinţe de raportare şi transparenta, în vederea asigurării protecţiei investitorilor; ...27. poziţii deschise - totalitatea instrumentelor financiare derivate, înregistrate la casa de compensaţie, care nu au ajuns la scadenta sau ale căror drepturi nu au fost exercitate ori ale căror obligaţii nu au fost stinse;
28. preţ de exercitare - preţul la care deţinătorul unei optiuni poate să îşi exercite dreptul de cumpărare sau de vânzare;
29. societate de brokeraj - societatea comercială autorizata de C.N.V.M. sa presteze servicii de negociere a cererilor şi ofertelor şi de încheiere de tranzacţii pe pieţele dezvoltate de o bursa de mărfuri în cont propriu şi în contul clienţilor sau numai în cont propriu;
30. societate de bursa - societatea comercială pe acţiuni, constituită conform Legii nr. 31/1990 privind societăţile comerciale, republicată, cu modificările şi completările ulterioare, şi prezentei ordonanţe de urgenţă, autorizata de C.N.V.M., autonomă în raport cu participanţii la piaţa care prestează servicii de interes public prin intermediul bursei de mărfuri înfiinţate;
31. trader - persoana fizica atestata profesional de către consiliul bursei de mărfuri şi autorizata de C.N.V.M., care are în atributia sa negocierea cererilor şi ofertelor, precum şi încheierea de tranzacţii exclusiv în nume şi pe cont propriu numai pe pieţele instrumentelor financiare derivate.
(2) Termenii, abrevierile şi expresiile nedefinite la alin. (1) şi care sunt definite în Ordonanţa de urgenta a Guvernului nr. 28/2002 privind valorile mobiliare, serviciile de investiţii financiare şi pieţele reglementate, respectiv în Ordonanţa de urgenta a Guvernului nr. 26/2002 privind organismele de plasament colectiv în valori mobiliare, au înţelesul prevăzut în cuprinsul acestora. ... (3) Calificarea unei persoane, instituţii, situaţii, informaţii, operaţiuni sau a unui act juridic ori instrument negociabil, cu privire la includerea în sau excluderea din sfera termenilor şi expresiilor cu semnificatia stabilită prin prezenta ordonanţă de urgenţă, în vederea determinării incidentei dispoziţiilor prezentei ordonanţe de urgenţă, se poate face de către C.N.V.M. din oficiu sau la cererea părţii interesate. ... (4) Casa de compensaţie, membrii compensatori, bursa de mărfuri, membrii bursei de mărfuri, brokerii, traderii şi orice alta entitate care operează pe o bursa de mărfuri vor asigura confidenţialitatea asupra conturilor deschise şi a structurii acestora, cu excepţiile prevăzute de legislaţia în vigoare şi de regulamentele burselor de mărfuri şi ale caselor de compensaţie. ... (5) În caz de litigiu actele individuale emise de C.N.V.M. cu privire la calificarile prevăzute la alin. (3) pot fi atacate cu recurs în faţa Curţii de Apel Bucureşti - Secţia contencios administrativ. ...Obiectul principal de activitate al societăţii de bursa este înfiinţarea şi administrarea bursei de mărfuri. Societatea de bursa poate, de asemenea, îndeplini activităţi conexe, cum ar fi: organizarea de licitaţii pentru vânzări şi achiziţii de produse, servicii şi lucrări, active ale persoanelor juridice şi fizice, realizarea, administrarea şi comercializarea sistemelor informatice specifice burselor de mărfuri, organizarea de seminarii şi cursuri în scopul pregătirii participanţilor în domeniul burselor de mărfuri sau alte activităţi calificate astel de C.N.V.M.
Societatea de bursa are legitimare procesuala activa, respectiv pasiva, pentru orice drepturi şi obligaţii, pretenţii şi reclamaţii legate de activitatea bursei de mărfuri înfiinţate şi, dacă este cazul, de cea a casei de compensaţie organizate ca departament.
1. aprobarea regulamentelor bursei de mărfuri;
2. admiterea de membri ai bursei în condiţiile art. 10 lit. c);
3. pierderea dreptului de tranzactionare al membrilor bursei de mărfuri;
4. retragerea de la tranzactionare, la cerere, a membrilor bursei de mărfuri;
5. categoriile, nivelurile şi plafoanele comisioanelor şi tarifelor practicate;
6. admiterea traderilor la tranzacţionarea pe pieţele instrumentelor financiare derivate, dezvoltate de bursa de mărfuri;
7. numirea preşedintelui şi a membrilor consiliului bursei de mărfuri.
(2) Termenul de întrunire a adunării generale a acţionarilor pentru ratificarea hotărârilor consiliului de administraţie conform alin. (1) lit. d) nu poate fi în nici un caz mai mare de 60 de zile de la data hotărârilor respective. ...Actionarii societăţii de bursa au, pe lângă drepturile prevăzute de Legea nr. 31/1990, republicată, cu modificările şi completările ulterioare, următoarele drepturi specifice:
a) dreptul de a tranzacţiona în bursa de mărfuri numai cu autorizarea acestora de către C.N.V.M.; ... b) dreptul de a dobândi calitatea de membru compensator, în situaţia în care casa de compensaţie este organizată ca departament al societăţii de bursa; ... c) dreptul de a transmite, către orice persoană juridică agreată de societatea de bursa, folosinţă unuia sau mai multor locuri de tranzactionare; ... d) dreptul de a deţine unul sau mai multe locuri de tranzactionare în condiţiile actului constitutiv al societăţii de bursa. ...Societatea de bursa, în vederea asigurării condiţiilor minimale de funcţionare stabilite prin reglementările C.N.V.M., va repartiza profitul net cu prioritate pentru modernizarea şi dezvoltarea bursei de mărfuri înfiinţate de aceasta.
Pentru a fi autorizata sau, după caz, avizată ca membru al unei burse de mărfuri, o entitate trebuie să îndeplinească următoarele condiţii:
a) să deţină dreptul de tranzactionare în bursa de mărfuri respectiva, fie în calitate de acţionar al societăţii de bursa, fie în condiţiile art. 16 alin. (2); ... b) sa îndeplinească cumulativ condiţiile prevăzute de reglementările C.N.V.M. şi ale bursei de mărfuri. ...Asociaţia bursei de mărfuri va fi consultata cu privire la deciziile luate de consiliul bursei de mărfuri care pot afecta costul, natura, caracteristicile tehnice sau structura serviciilor oferite de societatea de bursa.
Membrii bursei de mărfuri prevăzuţi la art. 18 alin. (1) lit. a), b), c) şi, după caz, lit. e) pot presta pe cont propriu, respectiv pe contul clienţilor, următoarele servicii de brokeraj:
a) negocierea cererilor şi ofertelor şi încheierea tranzacţiilor pe pieţele dezvoltate de bursa de mărfuri; ... b) negocierea şi încheierea operaţiunilor privind navlosiri şi asigurări maritime şi fluviale de nave şi incarcatura; ... c) gestiunea sumelor, valorilor şi bunurilor depuse pentru garantarea tranzacţiilor încheiate şi plata obligaţiilor asumate; ... d) servicii conexe prevăzute de reglementările C.N.V.M. ...Membrii bursei de mărfuri menţionaţi la art. 18 alin. (1) lit. a), b), c) şi, după caz, lit. e) au următoarele drepturi, care se constituie şi ca obligaţii corelative ale clienţilor:
a) să solicite clienţilor sumele, valorile sau bunurile necesare în vederea negocierii ordinelor primite de la aceştia; ... b) să solicite clienţilor garanţii suplimentare pentru acoperirea riscului financiar propriu rezultat din obligaţiile asumate pe contul acestora; ... c) sa încheie tranzacţii pe contul unui client în scopul închiderii de poziţii pentru care clientul nu poate asigura sumele necesare garantarii; ... d) să solicite clienţilor notificare privind orice modificare a datelor şi informaţiilor cuprinse în contractul de intermediere, precum şi despre orice modificare a situaţiei lor financiare care poate să afecteze executarea obligaţiilor viitoare; ... e) să solicite clienţilor notificarea de îndată a declanşării procedurii de reorganizare judiciară sau faliment asupra acestora; ... f) să solicite clienţilor să se abţină de la orice acţiuni sau inacţiuni menite sa creeze prejudicii operatorilor la o bursa de mărfuri, societăţilor de bursa şi caselor de compensaţie. ...Membrii bursei de mărfuri menţionaţi la art. 18 alin. (1) lit. a), b), c) şi, după caz, lit. e) au următoarele obligaţii, care se constituie şi ca drepturi ale clienţilor:
a) sa informeze clientul asupra riscurilor pe care acesta şi le asuma în urma încheierii de tranzacţii; ... b) sa informeze clientul cu privire la rezultatul negocierii ordinului de bursa dat de acesta, precum şi cu privire la situaţia contului sau; ... c) sa păstreze confidenţialitatea în legătură cu persoana pe contul căreia negociaza, cu excepţiile prevăzute de legislaţia în vigoare, regulamentele C.N.V.M., ale societăţii de bursa şi, dacă este cazul, ale casei de compensaţie; ... d) să evidenţieze şi sa trateze distinct ca bunuri ale clientului toate sumele, valorile şi bunurile primite în scopul garantarii tranzacţiilor încheiate şi/sau îndeplinirii obligaţiilor asumate; aceste sume, valori şi bunuri vor fi înregistrate separat şi nu vor fi confundate cu fondurile membrului respectiv ori utilizate în folosul altui client; ... e) sa răspundă faţă de clienţi pentru încheierea defectuoasă de tranzacţii în contul acestora; ... f) sa pună la dispoziţie clientului, la cererea acestuia, sumele, valorile şi bunurile aflate în contul acestuia şi care sunt libere de obligaţii. ...Membrii bursei de mărfuri menţionaţi la art. 18 alin. (1) lit. a), b), c) şi, după caz, lit. e) au următoarele obligaţii:
a) să solicite clientului suma minima necesară stabilită de membrul compensator pentru garantarea poziţiilor deschise în contul clientului, conform reglementărilor C.N.V.M. şi ale casei de compensaţie; ... b) sa nu negocieze un ordin de bursa în cazul în care clientul nu a constituit sumele, valorile şi bunurile necesare garantarii obligaţiilor ce se pot naşte în urma încheierii unei tranzacţii; ... c) sa deschidă şi sa ţină registrele specifice; ... d) să respecte în încheierea tranzacţiilor priorităţile de executare a ordinelor de bursa stabilite de C.N.V.M. şi de regulamentele bursei de mărfuri; ... e) sa notifice de îndată societăţii de bursa, casei de compensaţie şi membrului compensator declanşarea unei proceduri de reorganizare judiciară sau faliment asupra clienţilor care au obligaţii în derulare faţă de societatea de bursa şi/sau faţă de casa de compensaţie; ... f) sa notifice de îndată societăţii de bursa, casei de compensaţie, membrului compensator şi clienţilor proprii declanşarea unei proceduri de reorganizare judiciară sau faliment asupra lor. ...Membrilor bursei de mărfuri menţionaţi la art. 18 alin. (1) lit. a), b), c) şi, după caz, lit. e) le este interzis:
a) să se asocieze cu alt membru al bursei de mărfuri în vederea executării ordinelor de bursa; ... b) sa încheie tranzacţii prin intermediul unui alt membru al bursei de mărfuri; ... c) sa negocieze cereri şi oferte şi sa încheie tranzacţii în contul unei persoane aflate în reorganizare judiciară sau faliment; ... d) sa înregistreze în contul clienţilor alte tranzacţii decât cele încheiate prin bursa de mărfuri; ... e) sa menţină deschise, pentru un client, poziţii de sensuri contrare la aceleaşi instrumente financiare derivate sau aceeaşi serie de optiuni; ... f) sa încheie tranzacţii pe contul unui client în scopul închiderii de poziţii în lipsa unui ordin al acelui client, dacă acesta dispune de sumele sau bunurile necesare garantarii poziţiilor deschise; ... g) sa sugereze clienţilor, prin orice mijloace, garantarea obţinerii de profituri sau a limitării pierderilor; ... h) să facă publicitate propriilor activităţi într-o maniera care ar putea sugera obţinerea de profituri sigure. ...Membrilor bursei de mărfuri menţionaţi la art. 18 alin. (1) lit. d) le este interzis:
a) să se asocieze cu un alt membru al bursei de mărfuri în vederea executării ordinelor de bursa; ... b) sa încheie tranzacţii prin intermediul unui alt membru al bursei de mărfuri pe pieţele pentru care are avizul C.N.V.M. de tranzactionare în nume şi pe cont propriu; ... c) sa înregistreze în evidentele specifice în nume şi pe cont propriu alte tranzacţii ca fiind încheiate prin bursa de mărfuri; ... d) sa negocieze cereri şi oferte şi sa încheie tranzacţii pe seama altor persoane. ...Brokerului îi este interzis:
a) să fie acţionar cu poziţie de control, administrator, auditor sau cenzor, după caz, la o societate de bursa sau casa de compensaţie, la un membru al bursei de mărfuri sau consultant de investiţii; ... b) sa negocieze cereri şi oferte şi sa încheie tranzacţii fără a folosi sistemele de tranzactionare puse la dispoziţie de bursa de mărfuri; ... c) să deţină cont la un membru al bursei de mărfuri şi sa încheie tranzacţii în contul sau, direct sau prin persoane interpuse; ... d) sa divulge sub orice formă vreo informaţie cuprinsă într-un ordin de bursa primit sau la care are acces. ...Reglementările C.N.V.M. privind serviciile de consultanţa de investiţii stabilesc:
a) reguli de conduita şi nivelurile de calificare profesională pentru prestarea unor astfel de servicii; ... b) sancţiuni, inclusiv suspendarea, retragerea şi anularea de autorizaţii, în caz de nerespectare a cerinţelor legale, a dispoziţiilor prevăzute de reglementările C.N.V.M. sau a regulilor de conduita şi integritate profesională; ... c) principii şi proceduri privind supravegherea şi controlul consultantilor de investiţii, precum şi modalitatea de raportare a activităţii acestora. ...Pieţele la disponibil sunt dezvoltate exclusiv de către bursa de mărfuri înfiinţată de o societate de bursa autorizata de C.N.V.M. şi în condiţiile avizului dat de către C.N.V.M.
Pe pieţele la disponibil se tranzactioneaza contracte spot şi forward cu clauze standardizate, negocierea realizandu-se exclusiv cu privire la preţ.
O bursa de mărfuri dezvolta pieţe ale instrumentelor financiare derivate în condiţiile autorizării C.N.V.M., cu respectarea legislaţiei bancare şi a regimului operaţiunilor valutare.
Orice alt instrument financiar derivat calificat astfel de C.N.V.M. poate fi tranzactionat la o bursa de mărfuri după ce este avizat şi înregistrat la C.N.V.M.
Modalităţile de negociere a cererilor şi ofertelor, precum şi de încheiere a tranzacţiilor pe pieţele dezvoltate de bursa de mărfuri sunt prevăzute în regulamentele de funcţionare ale acesteia, elaborate de consiliul bursei de mărfuri.
Bursa de mărfuri poate organiza şedinţe de tranzactionare pe secţiuni distincte pentru mărfurile care fac parte din aceeaşi clasa, cum ar fi: cereale, petrol şi produsele sale derivate, metale.
Este interzisă unui membru al bursei de mărfuri sau unui client, persoana juridică sau persoana fizica, direct sau prin persoane interpuse, tranzacţionarea de instrumente financiare derivate care au ca suport acele active asupra cărora acesta poate exercita o influenţa semnificativă asupra preţului.
La sfârşitul şedinţei de tranzactionare, pentru fiecare piaţa dezvoltata, bursa de mărfuri elaborează şi transmite fiecărui membru al bursei de mărfuri un raport al tranzacţiilor încheiate de brokerii acestuia.
Prin manipularea pieţei se înţelege:
a) încheierea de tranzacţii sau lansarea de ordine de bursa care dau sau sunt în măsura sa dea indicaţii false ori inselatoare cu privire la oferta, cererea sau preţul activelor, inclusiv al instrumentelor financiare derivate; ... b) încheierea de tranzacţii sau lansarea de ordine de bursa care menţin preţul activelor, inclusiv al instrumentelor financiare derivate, la un nivel artificial; ... c) încheierea de tranzacţii care încalcă practicile oneste; ... d) diseminarea de ştiri, informaţii sau zvonuri prin orice mijloace, care dau sau sunt în măsura sa dea indicaţii false ori inselatoare cu privire la oferta, cererea sau preţul activelor, inclusiv al instrumentelor financiare derivate. ...În înţelesul prezentei ordonanţe de urgenţă orice persoană va fi considerată deţinător de informaţii privilegiate sau persoana initiata dacă:
a) are acces la asemenea informaţii: ...1. ca membru al organismului de conducere sau supraveghere ori al unei structuri similare a unui membru al bursei de mărfuri sau a unui investitor în bursa de mărfuri;
2. pe durata angajării sale sau pe durata activităţii profesionale în serviciul unui membru al bursei de mărfuri ori în legătură cu acesta, respectiv al unui investitor la bursa de mărfuri sau în legătură cu acesta;
b) are acces la astfel de informaţii datorită unei poziţii sau legături identice cu cele prevăzute la lit. a) cu o persoană juridică având ea însăşi acces la astfel de informaţii; ... c) a obţinut astfel de informaţii de la oricare dintre persoanele menţionate la lit. a) sau prin orice alta modalitate. ...Orice deţinător de informaţii privilegiate nu poate efectua operaţiuni la o bursa de mărfuri pentru sine sau pentru altul, direct sau indirect, sau nu poate valorifica respectivele informaţii privilegiate în orice alt mod şi nici să le transmită ori sa faciliteze publicarea lor în avantajul propriu sau al unor terţi şi se va supune normelor de conduita prevăzute în prezenta ordonanţă de urgenţă.
Toate contractele tranzacţionate pe pieţele instrumentelor financiare derivate dezvoltate de o bursa de mărfuri se garantează, se compensează şi se decontează printr-o casa de compensaţie a carei activitate se stabileşte prin regulament propriu de funcţionare, cu autorizarea C.N.V.M.
Casa de compensaţie se poate înfiinţa ca:
a) societate pe acţiuni având ca acţionari şi membri ai bursei de mărfuri; ... b) departament în cadrul unei societăţi de bursa. ...C.N.V.M. reglementează procedura de autorizare a infiintarii şi funcţionarii caselor de compensaţie, inclusiv condiţiile de capital social, cerinţele operationale, principiile privind evaluarea şi gestionarea riscului şi încadrarea în limitele de risc stabilite.
În cazul în care o casa de compensaţie garantează, compensează şi decontează operaţiuni desfăşurate pe pieţele instrumentelor financiare derivate ale unei burse de mărfuri, societatea de bursa îşi va desemna un reprezentant cu drept de vot în consiliul de administraţie al casei de compensaţie, exclusiv în problemele care privesc bursa de mărfuri.
În momentul înregistrării unor instrumente financiare derivate, prin novatie cu schimbare de subiect, casa de compensaţie, în ceea ce priveşte vânzătorul, exercita drepturile şi executa obligaţiile cumpărătorului, iar în ceea ce priveşte cumpărătorul, exercita drepturile şi executa obligaţiile vânzătorului.
Înregistrarea instrumentelor financiare derivate la casa de compensaţie se face numai prin intermediul membrilor compensatori.
Membrii compensatori au următoarele drepturi:
a) sa încaseze comisioane şi tarife de la membrii bursei de mărfuri şi, dacă este cazul, de la traderii cu care au încheiate contracte de compensare; ... b) sa exercite atribuţiile delegate de casa de compensaţie. ...Membrii compensatori au următoarele obligaţii:
a) sa înregistreze la casa de compensaţie tranzacţiile încheiate pe pieţele instrumentelor financiare derivate; ... b) sa constituie şi sa menţină sumele cerute de casa de compensaţie în conturile în marja şi/sau fondul de garantare deschise în numele lor, respectiv în fondul comun de garantare; ... c) sa acopere cu propriile fonduri debitele apărute pe seama terţilor cu care au contracte de compensare; ... d) sa înştiinţeze de îndată bursa de mărfuri, casa de compensaţie şi, dacă este cazul, membrii bursei de mărfuri şi traderii cu care au încheiat contracte de compensare despre declanşarea procedurii de reorganizare judiciară sau a falimentului. ...Deschiderea procedurii falimentului unei societăţi de bursa, unui membru al bursei, unei case de compensaţie sau unui membru compensator nu va afecta, sub rezerva fraudei:
a) irevocabilitatea unei tranzacţii, validitatea sa faţă de terţi şi obligativitatea garantarii contractelor în curs de derulare în momentul deschiderii procedurii falimentului; ... b) sumele, valorile şi bunurile menţinute în conturi de către casa de compensaţie, în numele şi pe contul membrilor compensatori, precum şi cele menţinute în conturi de către membrii compensatori şi membrii bursei de mărfuri în nume propriu şi pe contul clienţilor. ...Pentru toate poziţiile deschise la casa de compensaţie de către un membru compensator asupra căruia s-a declansat procedura de reorganizare judiciară, judecătorul-sindic, respectiv administratorul, este obligat sa ia toate măsurile necesare pentru a da curs solicitărilor casei de compensaţie privind completarea contului în marja, având posibilitatea să le inchida sau să le transfere unui alt membru compensator cu acordul scris al clienţilor.
Încălcarea dispoziţiilor prezentei ordonanţe de urgenţă şi a reglementărilor adoptate în aplicarea acesteia se sancţionează contraventional sau penal, după caz.
Constituie contravenţii următoarele fapte:
a) desfăşurarea neautorizata sau cu încălcarea termenilor prevăzuţi în autorizaţie a oricăror activităţi sau operaţiuni pentru care prezenta ordonanţă de urgenţă prevede obligativitatea autorizării de către C.N.V.M.; ... b) nerespectarea prevederilor legale privind incompatibilităţile desfăşurării unei activităţi sau operaţiuni; ... c) nerespectarea obligaţiilor de transparenta şi raportare prevăzute de prezenta ordonanţă de urgenţă şi de regulamentele şi instrucţiunile C.N.V.M. emise în aplicarea acesteia; ... d) ţinerea evidentelor de către societăţile de bursa, membrii bursei de mărfuri, casele de compensaţie sau membrii compensatori în alte condiţii decât cele prevăzute de prezenta ordonanţă de urgenţă şi de regulamentele şi instrucţiunile C.N.V.M. emise în aplicarea acesteia; ... e) nerespectarea condiţiilor exercitării unei activităţi sau a desfăşurării unei operaţiuni prevăzute de prezenta ordonanţă de urgenţă şi de regulamentele şi instrucţiunile emise de C.N.V.M. în aplicarea acesteia; ... f) nerespectarea obligaţiilor de certificare a situaţiilor financiare sau certificarea lor de persoane neautorizate. ...1. suspendarea autorizaţiei;
2. retragerea autorizaţiei;
3. anularea autorizaţiei;
4. interzicerea temporară sau definitivă, pentru persoanele fizice sau juridice, a desfăşurării unor servicii legate de pieţele reglementate de prezenta ordonanţă de urgenţă.
(2) Sancţiunile contravenţionale prevăzute la alin. (1) pot fi aplicate cumulativ, după caz. ... (3) Sancţiunea retragerii, respectiv a anulării autorizaţiei se va aplica întotdeauna cumulativ cu interzicerea pe o perioadă de minimum 5 ani a desfăşurării direct sau indirect, individual sau împreună şi în legătură cu terţii, de către contravenientul persoana fizica, a activităţii la care se referă autorizaţia. ...C.N.V.M. poate sanctiona cu avertisment scris sau publicat faptele săvârşite din culpa care nu au cauzat daune patrimoniale semnificative sau prejudicii de alta natura persoanelor fizice sau juridice aflate sub incidenţa prezentei ordonanţe de urgenţă ori protecţiei investitorilor, dacă asemenea fapte nu sunt săvârşite în condiţiile art. 78 alin. (2) sau (3).
Termenul de prescripţie pentru aplicarea sancţiunii contravenţionale şi a executării sancţiunii contravenţionale este de 3 ani.
Desfăşurarea oricărei activităţi de tipul celor reglementate prin prezenta ordonanţă de urgenţă şi a reglementărilor C.N.V.M. aplicabile în materie, precum şi utilizarea în legătură cu aceste activităţi a sintagmelor: bursa, bursa de mărfuri, societate de bursa, casa de compensaţie, membru al bursei de mărfuri, consiliul bursei de mărfuri, piaţa reglementată de instrumente financiare derivate, societate de brokeraj, trader sau a altora similare, precum şi derivatele denumirilor acestora, fără autorizarea C.N.V.M., vor fi sancţionate conform prevederilor prezentei ordonanţe de urgenţă.
Societăţile de bursa şi casele de compensaţie au dreptul sa constituie provizioane de risc, deductibile la calculul profitului impozabil, pentru operaţiunile realizate pe pieţele instrumentelor financiare derivate.
Pe data intrării în vigoare a prezentei ordonanţe de urgenţă se abroga Ordonanţa Guvernului nr. 69/1997 privind pieţele reglementate de mărfuri, servicii şi instrumente derivate, publicată în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 227 din 30 august 1997, aprobată cu modificări prin Legea nr. 129/2000, publicată în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 361 din 3 august 2000, precum şi orice alte dispoziţii contrare.
ADRIAN NASTASE
Contrasemnează:
---------------
Mihai Nicolae Tanasescu
Preşedintele Comisiei Naţionale a
Valorilor Mobiliare,
Gabriela Victoria Anghelache
----
| Version Date: | N/A |
|---|---|
| Original Publication Date: | 08.04.2002 |
| This Version Valid From: | 08.04.2002 |
| This Version Valid To: | Not specified |
| Is Latest Version: | Yes |
| Document Type: | ORDONANTA DE URGENTA |
| Emitent: | N/A |
| Publicat în: | Publicat în MONITORUL OFICIAL nr. 232 din 8 aprilie 2002 |
No related versions found.
| Section | Operation | Act |
|---|---|---|
| Actul | ABROGAT DE | LEGE 297 28/06/2004 |
| ART. 2 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 4 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 5 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 6 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 7 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 8 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 9 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 10 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 11 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 14 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 15 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 16 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 17 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 22 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 24 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 26 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 27 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 36 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 39 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 41 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 44 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 48 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 54 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 55 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 56 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 59 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 62 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 63 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 65 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 68 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 79 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 84 | ABROGAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 86 | ABROGAT PARTIAL DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 87 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 88 | COMPLETAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| Section | Operation | Act |
|---|---|---|
| Actul | ABROGAT DE | LEGE 297 28/06/2004 |
| ART. 2 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 4 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 5 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 6 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 7 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 8 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 9 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 10 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 11 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 14 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 15 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 16 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 17 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 22 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 24 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 26 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 27 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 36 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 39 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 41 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 44 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 48 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 54 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 55 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 56 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 59 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 62 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 63 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 65 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 68 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 79 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 84 | ABROGAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 86 | ABROGAT PARTIAL DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 87 | MODIFICAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| ART. 88 | COMPLETAT DE | LEGE 512 12/07/2002 |
| Section | Reference Type | Act |
|---|---|---|
| Actul | REFERIRE LA | CONSTITUTIE 21/11/1991 ART. 114 |
| ART. 4 | REFERIRE LA | OUG 28 13/03/2002 |
| ART. 4 | REFERIRE LA | OUG 26 13/03/2002 |
| ART. 4 | REFERIRE INDIRECTA LA | OUG 76 24/05/2001 ART. 17 |
| ART. 4 | REFERIRE INDIRECTA LA | OUG 76 24/05/2001 ART. 18 |
| ART. 4 | REFERIRE INDIRECTA LA | LEGE 127 21/07/2000 |
| ART. 4 | REFERIRE INDIRECTA LA | LEGE 99 26/05/1999 ART. 8 |
| ART. 4 | REFERIRE LA | LEGE (R) 31 16/11/1990 |
| ART. 5 | REFERIRE INDIRECTA LA | OUG 76 24/05/2001 ART. 17 |
| ART. 5 | REFERIRE INDIRECTA LA | OUG 76 24/05/2001 ART. 18 |
| ART. 5 | REFERIRE INDIRECTA LA | LEGE 127 21/07/2000 |
| ART. 5 | REFERIRE INDIRECTA LA | LEGE 99 26/05/1999 ART. 8 |
| ART. 5 | REFERIRE LA | LEGE (R) 31 16/11/1990 |
| ART. 9 | REFERIRE INDIRECTA LA | LEGE 127 21/07/2000 |
| ART. 9 | REFERIRE INDIRECTA LA | LEGE 99 26/05/1999 ART. 8 |
| ART. 9 | REFERIRE INDIRECTA LA | OUG 99 29/06/1999 ART. 17 |
| ART. 9 | REFERIRE INDIRECTA LA | OUG 99 29/06/1999 ART. 18 |
| ART. 9 | REFERIRE LA | LEGE (R) 31 16/11/1990 |
| ART. 10 | REFERIRE INDIRECTA LA | OUG 76 24/05/2001 ART. 17 |
| ART. 10 | REFERIRE INDIRECTA LA | OUG 76 24/05/2001 ART. 18 |
| ART. 10 | REFERIRE INDIRECTA LA | LEGE 127 21/07/2000 |
| ART. 10 | REFERIRE INDIRECTA LA | LEGE 99 26/05/1999 ART. 8 |
| ART. 10 | REFERIRE LA | LEGE (R) 31 16/11/1990 |
| ART. 66 | REFERIRE INDIRECTA LA | OG 38 30/01/2002 |
| ART. 66 | REFERIRE LA | LEGE (R) 64 22/06/1995 |